当前位置:  网站首页  >>  新闻中心  >>   商贸新闻

BEIJING's 'One Belt One Road' initiative announced by China's President Xi Jinping more than two ye

2016-03-22 18:05:34

BEIJING's 'One Belt One Road' initiative announced by China's President Xi Jinping more than two years ago is finally gathering steam just as the prices of oil, steel, concrete and other building materials sink, says Bloomberg.

The very volatility of commodity markets is making it easier for China to sell its ambitious vision to build roads, railways, pipelines and ports from China to Europe, diversifying the country's trade options and exporting the excess industrial capacity that's dragging down its own economy.

The so-called Silk Road Economic Belt and 21st-Century Maritime Silk Road - or "One Belt, One Road" - sits at the centre of President Xi's effort to bolster geo-economic clout across more than 70 countries in Asia, Europe and Africa.

With many nations along the route dependent on commodity exports, the prices slump could make them more willing to accept Beijing's investment pitch and a share of its US$40 billion Silk Road infrastructure fund.

"It will help to ease cost pressures on the 'OBOR' construction projects, potentially boosting their financial viability," said Andrew Wood, the head of Asian country risk at BMI Research in Singapore.

The commodities meltdown could make participating countries "even more amenable to the stimulative effects of the large infrastructure projects proffered by China," Mr Wood said.

Iron ore plunged 39 per cent last year, hitting $38.30 a dry ton last month, the lowest since at least May 2009 by Metal Bulletin Ltd. Citigroup said that there was a "strong possibility" of the material falling below $30 a tonne this year amid weak Chinese demand. Crude oil was selling for about $30 a barrel, a price not seen in more than a decade.

Meanwhile, the Silk Road, which until recently appeared to be a nebulous collection of existing projects and civil engineering pipe dreams, is taking shape. President Xi hosted senior financial officials from 57 countries in Beijing to mark the formal launch of the Asian Infrastructure Investment Bank, which he envisions as a big sponsor for OBOR projects.

Recently, construction began on a $5.5 billion high-speed train between the Indonesian cities of Jakarta and Bandung, the official China Daily said. It's being built by a joint venture between the two countries and financed with a loan from the China Development Bank.

More recently still, is news that Cosco is expected to make an offer for Greece's rail network after becoming the sole bidder for the country's largest port to advance the state owned shipping giant's plan to build a European transshipment hub.

"This year was the year of action for the One Belt, One Road, the year when the concept materialised to action and implementation," Chinese Foreign Minister Wang Yi told a conference in Beijing on December 12.

China signed more than 20 country-to-country energy cooperation deals last year to facilitate the plan.

The People's Bank of China announced in April that a dam project in northern Pakistan - part of a $46 billion economic corridor linking western China to the Arabian Sea - would be the Silk Road fund's first recipient, a total investment of $1.65 billion. China also started building a highway between Karachi and Lahore, and took over a 923-hectare (2,281-acre) free-trade zone at the deep sea port Gwadar.

More nascent projects have helped expand Chinese influence in places such as Southeast Asia and the former Soviet states of Central Asia, where Russia has long been the dominant power.

Kazakh Prime Minister Karim Massimov, who has watched oil's fall upend budget projections, during a visit to Beijing last month locked in Chinese support for 52 projects worth $24 billion, with at least 10 expected to start next year. At the same time, China's Shenyang Lianli Copper Co signed a memorandum of understanding to explore mining resources in Kazakhstan's Atyrau region.

Yang Shu, director of Lanzhou University's Institute of Central Asian Studies, called the commodities slump "a great opportunity for Chinese capital to further penetrate Central Asia, a key link in the Belt", and could help alleviate concerns about becoming too beholden to Beijing. "The oil-price collapse helps reduce obstacles to the initiative," Mr Yang said.

Malaysia, which derives more than one-fifth of government revenue from oil-related sources, is also courting Chinese infrastructure investment. Malaysian Transport Minister Liow Tiong Lai said at Silk Road forum in Kuala Lumpur last month that connectivity was a key growth driver and that railway cooperation with China was a core focus, according to Xinhua.

The Silk Road has been cast as a solution to several of China's most vexing challenges, from reducing reliance on oil shipped through Pacific ports to converting economic strength into geopolitical might. The project, outlined in a 9,000-word action plan released in March, would eventually "directly benefit 4.4 billion people, or 63 per cent of the global population," Xinhua said.

One more pressing motivation is to "correct internal imbalances" by exporting China's glut of industrial materials such as steel and cement. That oversupply is fuelling deflation at the nation's factory gates and contributing to the country's economic slowdown.

With the plan still ramping up, Chinese steelmakers, who produce about half the world's steel, are already exporting at record levels. Outbound cargo soared 20 per cent to more than 112 million tons last year, an all-time high.

Low commodity prices also make it cheaper for Chinese state-owned companies to acquire energy and material assets along the Silk Road route in exchange for infrastructure, said Hong Hao, chief China strategist at Bocom International Holdings Co in Hong Kong. "The commodity cycle is still in a secular bear market, and will probably start to consolidate at low levels," Mr Hong said. "As such, these assets can be had at a cheap price."

The commodity slump isn't a clear positive or negative for the new Silk Road because it reflects weak Chinese demand and a domestic production glut, said Mark Patrick, head of Asia- Pacific country risk for JPMorgan Chase & Co. Still, it provides extra incentive to quicken the plan's pace.

"It will increase pressure to execute the policy," Mr Patrick said. "And maybe that makes China bolder regionally."